黃磷價格創(chuàng)年內(nèi)新高，磷化工訂單潮來襲！

受上游磷礦石上漲及下游農(nóng)藥需求帶動，黃磷價格延續(xù)漲勢。截至5月21日，黃磷出廠均價為39840元/噸，上周黃磷價格上漲4.84%，目前西南地區(qū)多數(shù)黃磷企業(yè)出廠報價集中在39500元/噸-40000元/噸。

對于此次黃磷價格持續(xù)上漲行情，筆者查了下數(shù)據(jù)，這波黃磷上漲行情自4月26日開始，中間經(jīng)歷過短暫震蕩，整體呈上行趨勢。截至目前本輪黃磷市場價格上漲幅度在4500元/噸，漲幅11.55%左右，當下價格是今年以來黃磷價格的高點。

不僅是黃磷，目前包括硝酸、硫酸鉀等60多種在內(nèi)的化工類產(chǎn)品都在上漲。究其原因：

一是受疫情影響，西南地區(qū)的云、貴、川黃磷企業(yè)均因各省的環(huán)保、上游供應(yīng)、停檢等因素開工率不高，黃磷企業(yè)惜售，現(xiàn)貨整體供應(yīng)略緊，導(dǎo)致價格不斷上行。

二是進入5月，大部分液體化工原料持續(xù)上漲，磷酸也不例外，磷酸相關(guān)產(chǎn)品價格也不斷提升。高價原料的普遍上漲，對黃磷價格形成支撐。

三是海外大宗商品價格持續(xù)上漲，對國內(nèi)化工原料如黃磷等價格形成向上的牽引。

四是今年發(fā)改委等六部委聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于“十四五”推動石化化工行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的指導(dǎo)意見》，其中就表示嚴控黃磷等行業(yè)新增產(chǎn)能，市場對黃磷產(chǎn)能受限預(yù)期，也是對黃磷價格形成支撐。

五是自4月26日以來，磷礦石價格也同步持續(xù)上漲。截止20日，磷礦石30%品位均價820-850元/噸，本周價格上漲32元/噸（漲幅4.1%），海外磷礦石價格已達1500元/噸以上。目前國內(nèi)磷礦石庫存仍處低位，強資源屬性的磷礦石供應(yīng)持續(xù)緊張，必將帶動黃磷價格呈現(xiàn)上漲趨勢。

需求面：

一是磷肥，支撐磷肥價格上漲主要來自兩方面，一方面海外糧食緊缺，糧價景氣度將會延續(xù)，這將支撐海外化肥需求中長期抬升。另一方面海內(nèi)外磷肥價差已達3000元/噸以上，對磷肥出口加速形成了良好的支撐因素。

截至5月20日，磷酸一銨55%粉市場均價4368元/噸，較上周上漲5.30%，磷酸二銨市場均價4215元/噸，較上周上漲1.68%，截至4月底出口數(shù)據(jù)，磷酸一銨、二銨分別累計出口40萬噸、95萬噸。在海外磷肥價格高企之際，國內(nèi)磷肥企業(yè)目前無庫存和銷售壓力，這些因素都會支撐磷肥價格將繼續(xù)高位平穩(wěn)運行。

二是草甘膦/草銨膦，草甘膦/草銨膦價格繼續(xù)延續(xù)上漲態(tài)勢也是來自兩方面因素，一方面是進入5月，海外草甘膦/草銨膦需求旺季，根據(jù)廠商反饋目前大部分訂單都是提前下發(fā)，本周草銨膦均價25.4萬元/噸，較上周漲幅5.1%；草甘膦均價6.6萬元/噸（單噸毛利潤約2.85萬元/噸），而港口FOB 達10000-10180美元/噸。另一方面因為轉(zhuǎn)基因種子開始大力推廣以及百草枯市場的替代空間都將大幅拉動草甘膦-草銨膦復(fù)配需求。在全球供需格局的影響下，草甘膦/草銨膦價格中長期會維持上升趨勢，這些也將支撐黃磷價格高位運行。

三是磷酸鐵鋰電池，磷酸鐵鋰電池需求不斷釋放來自兩方面：一方面是磷酸鐵鋰在動力電池領(lǐng)域滲透率提升；另一方面，隨著去年儲能市場爆發(fā)，磷酸鐵鋰電池在儲能領(lǐng)域滲透率極高，持續(xù)上行的磷酸鐵鋰高景氣度將支撐黃磷價格平穩(wěn)運行。

綜上來看，上游磷礦石等原料價格上調(diào)，下游化肥、新能源市場需求旺盛，價格重心上移的黃磷必將支撐上下游磷化工產(chǎn)業(yè)整體價格良好運行。

出口方面：

目前國內(nèi)出口占比超過50%以上的產(chǎn)品主要包括磷化工、農(nóng)藥等領(lǐng)域。根據(jù)出口官方數(shù)據(jù)，去年化工品出口同比增長55.4%。在全球化工品短缺利好支撐下，出口占比較大的磷化工和農(nóng)藥等行業(yè)，未來海外訂單也將也將大幅提升，從草銨膦目前的飽和下單率看，磷化工等行業(yè)的“訂單潮”到來，也只是時間問題！

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